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（原标题：超530亿元资金本月流入黄金ETF，外洋机构对黄金最新意见出现大不对）
在关税战助推下，Comex黄金一度登上3509.9好意思元/盎司。
本周，外洋金价出现巨震。
拉永劫刻看，黄金ETF近三年飙涨90%；本年来涨超25%，成为市集证实最佳的ETF。
资金在加快流入黄金ETF。4月以来，超531亿元资金净流入黄金ETF；年内超731亿元资金净流入黄金ETF，其中，华安黄金ETF净流入额超240亿元，易方达黄金ETF、国泰黄金基金ETF净流入额超百亿。
外洋机构对黄金最新意见出现大不对。
近日好意思银人人计谋师Michael Hartnett直言，投资者逢高卖出好意思股，逢低买入外洋股票与黄金。
东北证券合计黄金牛市并未边界：先看短期问题，黄金会需要一些时刻颤动来消化前期的热钱涌入，以及罢了波动率平淡化，但高涨逻辑并未损坏：
第一，本周关税舒缓更像是好意思方在老本市集压力下The Art of Deal的再次演绎，中方明确暗示中好意思尚未就关税问题进行任何道判，且中方赫然已作念好准备不会精真金不怕火和谐；
第二，天然特朗普言辞反复，但其底层逻辑照旧条件修正好意思国在人人利益河山中的位置，因此即便与中方开启道判，其中枢诉求如削减买卖赤字等较难罢了，因为这内容上由两国经济结构决定，这也注定道判进展贫困；
第三，开户平台刻下市集来往仍停留在关税不笃定性带来的预期扰动中（这种担忧随时会重新燃烧），而关税将给好意思国/人人经济带来的滞胀/衰竭压力还莫得体刻下数据上，是以关于金价而言绝非“莫得更多利好可再来往了”；
第四，特朗普撤换鲍威尔自己即是概率极低的事，委果更值得牵挂的是来岁鲍威尔到期卸任后，新提名的联储主席是否会是特朗普政府的降息傀儡？而这一问题自己就会组成将来市集春联储幽闲性的诟病。
再回到弥远视角，关税将鼓吹人人市集想考钞票组合“再均衡”问题，即是否应不竭大幅超配好意思元钞票如故有所转机（此问题是对潜在地缘制裁、好意思国债务等担忧的延迟），重复财政货币双宽松的趋势还未边界，瞻望弥远黄金将迎来合手续的增量资金流入
野村证券合计黄金市集可能行将迎来一波时候性回调，且转机幅度或罕见可不雅，其逻辑基于三大约津主义同期发出警报信号：
1. 经济放缓主义，"好意思联储空洞预期老本开支指数"最近跌破-4，当该指数跌破-4时，黄金在随后2个月的证及时常欠安。
2.资金流，GLD在两周内阅历了卓绝历史95%水平的资金流入，随后又出现了一样卓绝历史95%水平的单日资金流出。
这种猛进大出模式在历史上共出现过9次，前8次的确王人精确预示黄金将迎往返调，且最差证实频繁积蓄在接下来的2个月内。
3.时候面，黄金来往价钱已朝上200日转移平均线25%以上，野村阵势为"罕见错误"的过沸水平，这种与弥远趋势线的过度偏离，历史上时常意味着市集需要修正。
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