中信证券研报觉得，高度依赖资金勤快于的纯主题板块将来可捏续性有限，料市集中愈加聚焦明确的产业逻辑完结，岁首以来“大象起舞”的行情仅仅中枢财富重估的来源。领先，从心扉和仓位角度来看，热点主题的逾额换手率和成交占比均处于历史极高分位，活跃资金仓位已升至畴昔五年的最高水平，料后续地谈依赖资金勤快于的板块行情捏续性有限。其次，从产业逻辑角度来看，DeepSeek大限制部署和诈欺，以及阿里巴巴CAPEX大幅超市集预期意味着国产AI一经从映射和主题阶段迈向信得过的产业趋势，大市值公司的高利润弹性会使得零落