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港股上周奉陪A股下降，恒生指数全周下降3.5%，收报19，064点。恒生科指全周下降3.2%，收报4，260点。大市日均成交金额按周增多16.5%至1，539多亿港元，港股通全周净流入489.1亿港元。恒生空洞行业分类指数仅原材料行业上升，信息科技全周下降7.9%，腾讯（700 HK）是主要牵累，而可选消耗及地产全周证据跑输大市。
中泰海外在示，12月中国中枢CPI慈祥回升至0.4%，但仍然处于较低水平，标明9月以来一系列刺激计谋仍有待认知服从。生存贵寓PPI同比跌幅看守在1.4%。一般日用品PPI同比升幅扩大至0.6%，连结三个月转正，但耐用消耗品PPI同比降幅再扩大至3.1%，环比也录得0.3%的跌幅，反馈厂家仍然面对降价去库存压。中泰海外以为，国内物价回升乏力，而PPI握续下降将料理港股盈利增长回升的动能，港股的盈利增长瞻望短期或仍有较大的下修压力。
中泰海外称，除此外港股也面对强好意思元及高利率的压制。恒生指数上行空间仍受制于较疲弱的盈利预期，往时增量财政计谋范围仍有省略情味，以及较高的好意思元无风险利率预期看守更长技能料握续压制港股流动性。因此，港股大盘短期仍以颠簸结构性行情为主，低买高卖为善策。
策略上，中泰海外以为：
1）在特朗普对华计谋更显著之前，关于外资握股占比拟多的平台经济等保握偏严慎格调。部分估值跌入历史低位、事迹相相持重且回购活动积极的平台经济巨头或在制裁风险缓解后迎低位竖立契机；
2）温和受“以旧换新”计谋扩围提振的商酌消耗电子、家装消耗品；
3）春节假期前夜，部分假期消耗见识，如食物饮料、餐饮、博彩、航空、文旅商酌股份或有阶段性契机；
4）中好意思制造业复苏、新动力及AI等下流需求推动，供需改善的铜矿有色；
5) 具有安全垫且攻守兼备的电讯、动力、内银等高股息央国企。
行业动态：
消耗板块，外汇跟单安踏体育（2020 HK）的计算数据裸露，全年第四季度安踏品牌及FILA品牌的零卖额增长超出商场预期，均得回高单元数的同比增长。安踏体育的股价证据发轫于同行，年头于今上升3.2%，李宁（2331 HK）下降10%，361度（1361 HK）下降7.3%。属于“谷子经济”的拼搭变装类玩物指引者布鲁可（325 HK）上周五首日上市，收盘价较招股价高40.8%，公司市值提高200亿元。同行泡泡玛特（9992 HK）上周五则单日下降1.9%，年头于今下降4.8%。
恒生医疗保健指数上周下降2.7%，跌幅较恒生指数小0.8个百分点。上周无数医药企业涨跌幅不大，唯药明系的三家企业药明合联（2268 HK）、药明康德（2359 HK）、药明生物（2269 HK）周三至周五均高涨，中泰海外以为是商场判断好意思国生物法案2025年内出台的可能性较低形成。
中泰海外在示，将不竭温和好意思国生物法案的审批进展，在这三家企业中，现在更为看好药明合联（2268 HK）的事迹增漫空间，公司现在尚未被好意思国列入名单，而况业务上留心于需求较多的抗体偶联物（ADC）药物的研发外包干事，因此上半年收入与鼓动净利润永别同比增多67.6%与175.5%，三家公司中较为看好该公司干事的需求空间。
上周新动力及公用行状深广下降。其中主要自然运谈营商跌幅较大，昆仑动力(135 HK)、中国燃气(384 HK)、华润燃气(1193 HK)全周永别下降7.9%、4.9%、6.3%，达成现在冬季仍然较预期蔼然，自然故意销气毛差但却会影响销气量。特朗普上台后的中好意思买卖联系不巨大或影响往时工业自然气需求。另一方面，近日特朗普明言不但愿好意思国发展风电场影响风电行业的投资情感。龙源电力(916 HK)、大唐新动力(1798 HK)、金风科技(2208 HK)全周永别下降8.5%、6.0%、2.9%。自然如斯，商场守望本年光伏行业可缓解供过于求的情况，商酌港股证据相对较好，协鑫科技(3800 HK)全周仅下降0.9%，信义光能(968 HK)更上升5.0%。
