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（原标题：芯片开辟的好日子，夙昔了）
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来源：内容编译自WSJ，谢谢。
东谈主工智能芯片的需求正在茁壮发展。苦难的是，关于制造半导体制造开辟的东谈主来说，这还不够。
这种矛盾在本周变得极为昭着。台湾半导体制造公司2330 -0.96 %减少；红色向下三角形周四公布了强劲的第三季度功绩，并暗意展望收入改日自包括Nvidia的NVDA 0.89 %加多；绿色朝上三角形本年，红火的芯片销量将增长两倍以上。
在此之前，阿斯麦公布了一份卓越惨淡的财报。这家荷兰开辟制造商暗意，第三季度的净订单量为 26 亿欧元（合 28 亿好意思元），不到华尔街预期的一半，关于一家坐褥开首进芯片制造必备光刻开辟的公司来说，这是一个紧要猖狂。该公司还暗意，展望 2025 年的收入将达到之前预测的低端。
这两份彼此竞争的进展令投资者大吃一惊。好意思国主要开辟制造商利用材料 AMAT的股票 -0.73 %减少；红色向下三角形、Lam Research LRCX -1.35 %减少；红色向下三角形和KLA KLAC -1.81 %减少；红色向下三角形自 ASML 周二早上不测发布进展（比磋磨提前一天）以来，该公司股价在两天内下落了 13% 至 18%。在此时刻，ASML 自身的市值也缩水了 20%。周四，台积电的功绩在一定进程上提振了芯片股，推进 PHLX 半导体指数在早盘交往中高涨约 2%。
分析师们仍多数展望，本年巨匠芯片制造开辟总销售额将初度冲破 1000 亿好意思元。但芯片制造行业由少数几家大手笔投资的公司主导——台积电周四暗意，本年的成本支拨将略高于 300 亿好意思元，来岁“很可能”会更高。
另外两家大手笔投资的公司也举步维艰。就在英特尔试图实施策画勃勃的扭亏为盈磋磨之际，其在数据中心和个东谈主电脑商场的份额却一直鄙人滑，这迫使这家历史悠久的芯片巨头削减成本支拨以省俭现款。凭据 Visible Alpha 的多数预期，华尔街展望英特尔本年的成本支拨将下降 8%，来岁将下降 15%。
三星上周已向投资者谈歉，承认我方的猖狂。这家巨匠最大的内存芯片制造商在东谈主工智能所需的专用内存方面过期于竞争敌手。据 Visible Alpha 臆测，开户平台分析师展望本年三星芯片关系成本支拨将下降 4%，但展望来岁将反弹至 2023 年的水平。本月晚些时间，三星可能会在公布第三季度好意思满功绩时进一步更新其支拨磋磨。
还有中国，在好意思国试图竣事中国取得开首进的芯片和制造开辟之际，中国一直在大举投资开发国内芯片产业。历史上，对华销售额占 ASML 年度系统销售额的 14% 至 18%，但客岁跃升至 29%，本年前三个季度平均为 48%。分析师恒久以来一直记念这种支拨激增是不成执续的，事实确乎如斯。
ASML 首席实施官 Christophe Fouquet周三在公司财报电话会议上暗意，“咱们展望中国业务占比将规复到愈加平方化”，展望来岁中国业务将占公司总收入的 20%。
因此，投资者仍需审慎行事——在仍被东谈主工智能炒作东导的商场中，这绝非易事。台积电周四的进展用兵如神地进一步提振了 Nvidia、好意思光科技 MU等股票 2.57 %加多；绿色朝上三角形和Broadcom AVGO 2.66 %加多；绿色朝上三角形这些企业一直径直管益于东谈主工智能的需求。
但关于开辟制造商来说，商场愈加复杂，他们的客户还必须应酬 PC 需求放缓、智高手机销售不平衡以及汽车商场低迷等问题。从 2022 年底推出 ChatGPT 到本年 7 月 10 日，Applied、Lam 和 KLA 的股价高涨了一倍多，这三家公司的股价均创下了历史新高。然而，凭据标普巨匠商场谍报的数据，他们夙昔 12 个月的总收入实质上同时下降了 9%。
FactSet 的数据知道，即使历程本周的重创，这些股票的预期市盈率仍比夙昔五年的平均水平逾越 10%。
半导体守护人公司的罗伯特·梅尔周三指出：“好多投资者和枯竭造就的分析师犯下的疏忽是将东谈主工智能的雄壮顺利视为扫数这个词芯片商场的主义。”
Nvidia 的崛起并不会给扫数船只带来同等的利益。
https://www.wsj.com/tech/ai-honeymoon-is-over-for-chip-equipment-industry-eedc0ca5
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